天弘基金：打造大数据时代领先的基金公司风险管理体系

大数据时代，不管是投资还是风险管理，其决策都将日益基于数据和分析，并非仅基于经验和直觉。一旦风险能够被“更精确地预知”，那么这种能力将成为公司宝贵的资产，形成不可替代的强大竞争力。随着金融创新步伐加快，市场风险、信用风险和流动性风险的管理日趋重要，这种市场波动的“新常态”对风险经理提出了更高的要求，资产管理行业传统的“应对”式风控体系已经不能适应当下的市场。因此，天弘基金风险管理工作的一大特色是将“预测+应对”相结合，不仅应对式地关注组合的风险指标，还要更前沿地观测并预判市场波动以及波动产生的风险传导。  

要实现这种“预测+应对”的风险管理体系，必须充分发挥信息技术、大数据、云计算的特长，通过采用行业领先的开源技术架构与先进的互联网设计思想将各类风险管理模型封装进风险管理系统进行管理。  

譬如针对货币基金的流动性风险，天弘基金构建了一套涵盖资产端和负债端的流动性风险管理体系。资产端方面，天弘基金将协议存款到期、正回购到期、逆回购到期、管理费、利息、清算备付金等纳入，计算T0的资金缺口及未来的资金流入流出分布。负债端方面，引入大数据与用户分层刻画等技术构建投资者申赎预测模型，可实现涵盖T+0、T+1、T+30的预测，准确率高达95%以上，误差小到在1%左右，有效提高了基金申购赎回的预测能力。  

针对货币基金偏离度风险，天弘基金对引发货币基金偏离度的资产进行归因分解并进行排序，以便基金经理进行决策。更重要的是，天弘基金将场内交易和场外交易打通构建收益率曲线，对偏离度进行实时分析。通过试算功能，基金经理能掌握每一单交易对偏离度产生的影响，并根据偏离度控制目标进行调整。  

在信用风险管理方面，天弘基金组建了信用分析团队，利用“鹰眼系统”和“财务稳健模型”，根据企业信用资质进行严格筛选投资备选标的，把产能过剩行业债券、负面展望债券、负面报道债券剔除；同时，天弘基金还对持仓债券进行跟踪监控；定期进行深度分析及梳理，对信用资质可能发生潜在恶化的债券，限期进行卖出处理，严格控制信用风险。  

天弘基金自主开发了业务领先存款询价系统“弘存系统”，可实现与各个银行间进行报价、交易、成交及存款证实、交易对手等流程的控制；天弘基金“天眼”风控系统将传统风控指标与市场观测指标结合，协助管理投资风险；“鹰眼”舆情系统应用网络爬虫与机器学习技术，对天弘基金旗下产品持仓债券、股票等负面新闻进行实时监控与预警。  

受益于这种基于大数据与风险模型打造的“预测+应对”风控体系，天弘基金各类产品运作稳健，实现了规模的逆市增长2016年，天弘基金的债券基金普遍位于前1/3，权益类基金天弘永定获得同类业绩年度冠军。2017年一季度，在管控好风险的同时，公司固收、权益投资业绩更是取得了不俗业绩。  

天弘基金表示，将继续秉持“稳健理财，值得信赖”的经营理念，充分运用先进的信息技术及风险管理手段，继续打造高效的、业内领先的全面风险管理体系，为3亿持有人提供更好的服务。