梅泰诺公司更新报告:收购全球SSP巨头,大数据+深度学习护航

　　梅泰诺发布重组预案,拟以60亿元对价收购全球互联网营销龙头BBHI(发股与现金支付比例为7:3),并募集配套资金34亿元以支付现金对价和建设SSP 平台中国区项目。BBHI 承诺2016-2018年业绩3.9亿、4.7亿、5.7亿元。重组后梅泰诺将成A 股精准营销第一股,拥有最顶尖的广告大数据和深度学习技术、最优质的海外合作资源,并将与自身日月同行、优惠券等业务达成强协同。考虑到日月同行已并表,上调2016-2018年EPS 预测至0.80、1.00、1.13元(收购BBHI 完成则备考1.43、1.74、2.07元),维持目标价70元及“增持”,对应备考2016年49倍PE。

　　收购全球精准营销龙头,掌握顶级大数据及深度学习技术。BBHI 旗下Media.Net 是全球领先的精准营销SSP(供给侧平台)企业,其先进的用户大数据分析、机器学习技术可实现最优投放策略,实现广告位价值最大化。BBHI 是Google、Yahoo、微软Bing 等平台的长期合作伙伴,技术实力毋庸置疑;可补足此前收购的日月同行的技术短板, 实现强力协同,打通“SSP+DSP+数据分析”、“PC+移动”全产业链。

　　引入海外优质资源,打响国际化扩张第一枪。BBHI 是Yahoo、Bing 广告联盟的独家运营服务合作方、Google 的重要合作伙伴,在全球范围内拥有7000多家媒体客户(包括福布斯等),在广告买卖双方均有丰厚资源。本次交易完成后,公司将覆盖国内外重要广告市场,打响国际化扩张的第一枪。随着海外新兴移动互联网市场崛起,公司有望成为国内移动应用出海的引路人,帮助国内应用在海外实现变现。